Ocena brak

Rynek efektywny

Autor /Encyklopedia Zarządzania Dodano /23.06.2011

Definicja


Według teorii neoklasyków, z wyjątkiem tylko szczególnych przypadków, rynki finansowe są rynkami efektywnymi, na których informacja określana jako jawna , rozpowszechnia się i staje się znana wszystkim użytkownikom oraz inwestorom na rynku.


Z kolei cena danego papieru wartościowego ulega nieustannym wahaniom w górę i w dół, uwzględniając konsekwencje tej informacji przy zmianach cen.


Rynek efektywny traktuje giełdę jako bardzo czuły instrument przetwarzania informacji.


Zgodnie z teorią rynku efektywnego, występują trudności związane ze zdecydowaną przewagą rynku efektywnego, a tym samym związany z tym większy zarobek na akcjach, niż wynosi przeciętna stopa zwrotu dla danej grupy ryzyka.


Cechy charakterystyczne rynku


Rynkom efektywnym towarzyszy teza, że ceny papierów wartościowych odpowiednio odzwierciedlają dostępne informacje.

Na zmiany kursów wpływ mają różnorodne niespodziewane czynniki, z czego główne znaczenie ma szybkość przetwarzanych przez rynek nowych informacji, wykorzystywanych do nowej wyceny wartości akcji oraz ustalenia nowego poziomu równowagi.


Główne założenia


Rynek określany jako efektywny, powinien spełniać poniższe założenia:


  • na rynku działa nieskończona liczba uczestników
  • działalność indywidualnych inwestorów nie powoduje zmiany cen akcji
  • wszyscy użytkownicy rynku oraz jego inwestorzy jednocześnie otrzymują nową informację
  • każdy z inwestorów ma taką samą oczekiwaną stopę zwrotu
  • informacja jest bezpłatna
  • koszty transakcyjne nie istnieje

Kształtowanie się cen na rynku efektywnym


Ceny na rynku efektywnym kształtują się w następujący sposób:


  • ceny akcji ulegają natychmiastowym zmianom adekwatnie do nowych informacji
  • ceny akcji odzwierciedlają wartość cen na rynku
  • osiąganie zysków większych od przeciętnych nie jest możliwe długookresowo

Teorie rynków efektywnych


Rynki efektywne i wszelkie teorie z nim związane wielokrotnie poddawane były testom empirycznym, w celu sprawdzenia istnienia nowych, aktualnych i dostępnych informacji, ułatwiających inwestorom na regularne zarobki większe, niż przeciętna dla aktywów o danym poziomie ryzyka.


Według większości przeprowadzonych testów wynika, że nie ma takiej informacji, która nie zostałaby wykorzystana na rynku efektywnym. W teorii rynków efektywnych znajomość ekonomii pozwala wpływać na ceny akcji i osiągane zyski.


Bibliografia


Podobne prace

Do góry